雷冲的悍勇激起宋军血性，一个个疯狂地朝雍军射箭捅枪挥刀，在「隆隆」鼓声中不退反进。
司马楚之注意到迎敌的宋船约在三百余艘，这与吴谟所说江陵有六百宋舰的数目不对，心中立时生起不祥之感，莫非宋军留有伏兵。
「退」，司马楚之高声传令道：「靠南岸退走。」
号角声响起，传达军令。只是雍军船只与宋舰缠战在一起，又是逆流退走，一时间收势不住，乱成一团。
沮漳水口，孟穆率一百艘战舰滑入江中，喊杀声隐隐传来，战事正紧。
事先准备好的二十艘小船一字排开，上面满载苇草，丹火撒在其上。小船轻快，顺流有如急箭，数十个呼吸便看到了前面的战舰。
小船上的兵丁将火点燃，纵身跃入水中，二十艘火船带着一往无前之势朝船舰驰去。
江面之上，雍船、宋舰纠缠在一起，火船不管三七二十一，只要挨近就把烈火燎上。双方船只都惊惶躲避，还是有十余艘战舰被火点燃，在江面上化成熊熊火炬。
司马楚之看到纵火船，便知宋军在后方设伏，一边躲避火船一边朝南岸靠去，想趁着宋船也在躲避火船的间歇从南侧逃走。
孟楚所率的船只已经杀至，在江面上布成弧势，挡住雍船退走的路线。
司马楚之率船舰在南岸列成长条，竭力想冲出宋军的包围。孟楚船只借着水势，飞快地将退路拦住，与雍船缠斗在一起。
身后，萧穆之已经重整船队，从后面朝雍军包抄而来，雍船已然陷入重围之中。
司马楚之见阻敌的宋舰数量不多，当机立断下令各自突围，若无法从江上退走可以弃船登岸，从陆地回返夷道城。
雍军船舰突然星散开来，让宋师有些措手不及，一时顾此失彼，司马楚之带着五十余条战舰冲出了孟楚的包围圈。
身后，鼓声隆隆，孟楚没有追击逃走的雍舰，而是指挥船只逐渐缩小包围圈，将剩余的一百余艘雍舰困在当中。
司马楚之见大半船舰被困，挥舞着手中长槊道：「袍泽被困，我等焉能自顾逃命。众兄弟，随愚杀回去。」
「杀回去，救袍泽。」雍军吹响号角，在急流中摇动船浆，朝着结阵的宋船猛撞过去。
「嘎吱」的碎裂声此起彼伏，木板掉落、木屑飞溅，船体在激流中左右摇晃，不少宋军被剧烈的冲撞颠簸晃下船来，掉落江水之中。
眼见得合围的网被雍军再度撕裂开口子，落网的鱼儿要从裂口逃生，孟楚厉声吼道：「随愚杀敌。」
船舰朝雍船迎去，孟楚身先士卒，跃上雍军船只，开始抢夺船只控制权。
鼓声依旧「隆隆」作响，敲鼓之人早换成了力士，萧源之负手站在最高处俯视着江上大战，身旁亲卫持盾保护。
江风将萧源之的胡须吹乱，萧源之表面平静，心中亦如乱草滋生。这是他第一次指挥战斗，说不紧张怎么可能，而且他新任荆州刺史，此战关系到在宋公心中位置，虽然他是刘裕的舅舅，但他这个舅舅可比不上赵伦之。
若让雍军船只逃走，江陵西路将无宁日，萧源之要稳住局势，支撑到援军到来，雍军在当阳城聚集，不久就会攻打江陵。夷道已失，若水战再失利，军心沮丧，不知能否撑到援军到来。
双方将士拼命搏杀，喊杀声惊天动地，血色被江水迅速冲淡，江上漂浮着尸体和撞裂的船板，眼见雍军将缺口撑开，被困的雍船开始从缺口中驶出。
萧源之眼中厉芒闪过，冷声下令道：「命孟楚点燃己船，堵住缺口。」
身旁的信号兵挥舞旗帜，号角声同时传达军令，孟楚确认无疑后，下令烧船。
烧船本是萧源之和孟楚商议的应变之策，孟楚早有准备。船只内有不少火把，宋军将火把点燃，朝着雍军船只掷去，风扬起火势，不分彼此将船只点燃。
起火的船帆在风中火屑飘散，挤在一处的船只纷纷起火。司马楚之见势不妙，带着尚未燃着的船只朝远处避去，不少雍军船只向南岸靠去，着火船只上的兵丁跳入水中，朝着岸边游去。
吴谟所乘的船只亦燃着火焰，转瞬之间船帆在大火中化为灰烬，火星掉落在船体上，将船只引燃，火势渐不可控。
亲卫催促吴谟弃船跳水，吴谟长叹道：「愚征战半生，数易其主，已无心再逃，尔等自去逃命，愚便在船上听天由命。」
火势越来越大，亲卫见吴谟转身入舱，只得各自逃命。大火很快将船只笼罩，吴谟在舱中盘坐而死。
司马楚之率残兵回返夷道城，清点船只数目仅有八十七条，大半船只未逃出。等到晚间，陆续有登岸逃走的兵丁回返，出战二千八百人，近千人没有回返。
江陵城府衙，萧源之听孟楚汇报战况，俘获雍军船舰二十二条，自损船只一百九十三条，掳获雍军二百四十五人，伤亡将士一千三百六十六人。
此战，两败俱伤。